Re: Ist hier plötzlich kollektives Zertifikate Fieber ausgebrochen?

Geschrieben von Francisco d-Anconia am 28.01.2007 19:35:00:

>Hallo Seriola,

. . . .

>Ich kann stets nur wiederholen, sich auf hervorragend im Markt positionierte, ausreichend Liquide und im Weltmaßstab nennenswert große Aktienunternehmen zu konzentrieren. Davon gibt es im DAX einige, ein paar auch im Euro-Stoxx und FTSE, und noch ein paar schweizer und die ÖMV.

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Hierzu Zustimmung

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Das wars aber dann. Vom Rest, vor allem amerikanischen und auch japanischen Titeln, sollte man aus verschiedenen Gründen die Finger lassen.
>Noch kurz zur Funktionsweise von Optionen und Zertifikaten und wie die Emittenten davon profitieren:
>1. Optionen
>Es wird immer ein ganzer Bogen von Scheinen emittiert, Put und Call gleichermassen. Sagen wir vom Euro bei 1,26 bis 1,34 (Kurs 1,30). Zum inneren Wert kommt hier jeweils der Zeitwert, der bei Scheinen aus dem Geld natürlich schwerer wiegt. Sollte der Kurs in dem genannten Raster bleiben, ist dies der Nettogewinn für den Emittenten. Aufgrund der mittlerweile sehr kurzen Laufzeiten ist es nur in sehr seltenen Fällen, dass der Basiswert massiv aus dem Erwartungsfenster läuft, und der Emittent Miese schreibt. Dies kann er aber dadurch eindämmen, in dem er die Scheine, welche zu hohen inneren Wert aufbauen, vorzeitig vom Markt zurücksammelt und damit seinen Verlust begrenzt.

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Blanke Optionen sind auch keine Kapitalanlagen, sondern nur Wetten auf Zeit

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>2. Zertifikate:
>Dies kommt mir so vor wie ein Dopingmittel für die jeweiligen Aktienmärkte (ich beschränke mich hier mal drauf). Da nur eine geringe Zahl Aktien wirklich am Handel teilnehmen, kann man mit recht wenig Geld die Märkte nach oben treiben. Es handelt sich im wesentlichen nur um einen Handel hin- un her; was bei wirklichen Aufkaufaktionen passiert, sieht man bei VW, innerhalb kürzester Zeit hat man locker 1/4 und mehr einer Firma eingesammelt.
>Da die Aktien zusehends zu wenig Umsatzmöglichkeiten bieten, wird der Markt ausgeweitet, um Papier. Nunmehr hat man wieder Möglichkeiten, von Privatanlegern Summen einzuheben, ohne wirkliche Substanzwerte (Aktien) liefern zu müssen.
>Am Ende sind Zertifikate jedoch bei Krisen in keinster Weise gedeckt und gegenüber der Basisaktie für den Investor deutlich risikobehafteter, weshalb ich diese Papiere ablehne.
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In der Kombination Aktie mit Option (voll gedeckter Bestand) MINIMIEREN Sie das Risiko, Sie erhöhen es nicht.
Und wenn Sie mit Optionen gut umgehen können, dann können Sie Idizes oder Aktien mit den passenden Optionen selbst kombinieren, dann brauche Sie keine Bankzertifikate (allerdings ist die Liquidität nicht die gleiche wie bei der sofortigen Rücknahmeverpflichtung einer Großbank (30 Sekunden im Smart-Trading) - Sie brauchen da marktgängige Papiere). Beim voll gedeckten Bestand ist es also eine Risikominimierung (egal ob es ein Zertifikat ist oder Sie es selbst gestalten), die aber Geld kostet - kann man so gestalten, daß es die Dividendenhöhe ist (allerdings Vorfinanzierung erforderlich, aber sehr geringe Zinsbelastung)
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>Das ganze Papierspiel ist, wie wenn in einem Gasthaus 3 Viehhändler zusammensitzen, und auf einen vierten Gast warten, um mit ihm einen scharfen Tarock zu spielen. Der Gast wird dann gleich auf einen Platz gesetzt, wo hinter ihm ein Spiegel an der Wand hängt, damit die anderen die Karten sehen. Und während des Spiels verliert immer derjenige, der mit dem Gast zusammenspielt, bis dieser sein ganzes Geld verspielt hat. Manchmal gewinnt er sogar ein wenig, aber zum Schluss ist das Ergebnis das selbe. Das sollte jeder bedenken, der sich mit diesen Themen einlässt: man hat es als Laie mit Profis zu tun, die erstens die Regeln kennen, zweitens selber bestimmen und ändern und drittens zusammenhalten.

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Diese Beispiel hinkt gewaltig und so etwas sollten Sie mit Ihren Kenntnissen nicht bringen.
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FdA



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